本周热卷供需双增去库，受本钱支撑呈磨底震动态势。铝市短期库存去化支撑较强，但长时间预期偏弱，行情或坚持震动。铜市因质料紧缺供给偏紧，但冷季需求走弱致成交下滑。方针方面，南边电网变革将带动铜铝锂需求；中部首家再生金属现货买卖商场发动。工程机械7月开工率同比下滑，南美、非洲出口增速显着。全体商场处于实践偏弱与本钱托底的博弈中。

  现在热卷供需双增，出现去库状况。热卷产值周环比增加9.03万吨至296.76万吨，热卷表需周环比增加18.16万吨至303.93万吨，热卷库存周环比削减7.17万吨至438.78万吨。

  上星期热卷期现窄幅震动运转，受高温冷季影响制造业终端需求偏弱，出口接单边沿转弱。供给端轧线检修削减、复产有所闪现，但钢厂赢利菲薄限制增产力度，库存出现厂库去库、社库小幅累积的分解格式。可是质料端形本钱钱底部支撑，质料端的强势带动了全体黑色系的上行。全体处于实践偏弱、本钱托底的磨底状况，短期暂无趋势性行情。

  钢厂动态：据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上星期（8月6日-8月12日）实践算计影响量为6.95（增加量）万吨，本周（2026年8月13日-8月19日）估计算计影响量为4.9（增加量）万吨。

  电解铝微观端，地缘抵触继续博弈，美债收益率与美元指数方向没有明亮。供给层面，国内电解铝供给坚持较高增加，一起海外产能复产预期逐渐升温；需求端，国内外铝锭库存连续去库态势，海外库存回落至前史低位，现货商场继续坚持升水格式。

  商场长时间根本面存在偏弱预期，但短期实践支撑较强。上上星期铝价承压下行，后续行情大概率坚持震动重复，要点盯梢库存改变、美国经济数据等要害信号。

  （1）成交状况：依据Mysteel调研的国内56家电解铜买卖企业（含冶炼厂、贸易商、下流加工公司），上星期（8.10-8.14）成交量为7.72万吨，周环比（8.03-8.07）成交量为8.86万吨削减1.14万吨吨，环比下滑12.88%。

  （2）根本面状况：根本面上，质料紧缺局势仍在连续，短期内难以看到缓解或许，导致部分冶炼厂产出受到限制，商场供给全体偏紧；进口亏本扩展，受美国关税预期影响，跨市套利空间仍然存在，进口货源短期难以得到必定作用弥补。需求端全体体现偏弱，消费冷季特征闪现，价格重心上移以及月差继续走扩影响着下流收购节奏，周内新增订单有限，下流企业以提货为主。再生铜收据严重问题进一步加重，商场买卖心情走弱，关于工业影响仍十分显着。

  供给方面，五大钢材种类供给811.01万吨，周环比增5.05万吨。钢材产值种类结构有所分解，建材产值有所回落，板材产值有所上升；五大钢材总库存1628.56万吨，周环比降24.63万吨，降幅为1.5%。五大种类总库存有所去库，且建材板材库存改变坚持一致，建材去库14.85万吨，板材去库9.78万吨；消费方面，五大种类周消费量为835.64万吨，其间建材消费环比增9.3%，板材消费环比增4.4%。五大种类中建材与板材消费结构坚持一致。

  据百年修建调研，到8月4日，样本修建工地资金到位率为54.57%，周环比下降0.08个百分点。

  据Mysteel计算，近期西南地区15家钢厂发布检修、转产信息，其间，玉溪仙福8月20日开端对一座1350m³高炉方案停炉检修20天，估计影响修建钢材产值10万吨。

  上星期，全国247家钢厂焦炭日均产值47.3万吨，增0.02万吨，产能利用率86.44%，增0.04%；焦炭库存651.92万吨，减5.25万吨；炼焦煤库存729.36万吨，减13.48万吨。

  南边电网2026-2029年深化变革方案正式落地，123项变革使命锚定新式动力系统建造中心方向，从电力商场机制、新式电网渠道到“电碳算”协同开展的全链条布置，将直接撬动上游铜、铝、锂等工业金属的结构性需求增量。变革清晰加快主配网晋级、散布式微网布局，叠加南边区域电力商场建造推进的配网出资提速，输配电环节的铝绞线、架空导线、铜缆等耗材需求将继续开释，仅输配电网络改造一项，估计未来三年将新增超百万吨原铝及数十万吨精炼铜的消费增量。“电碳算”协同与六网协同开展将加快散布式光伏、新式储能的规模化落地，直接带动锂电储能、铜基超导资料的需求量开端上涨，锂、铜等种类的新式消费占比将继续提高。

  我国资源循环集团有色金属出资有限公司与鹰潭陆港控股有限公司合资建立的中资环有色金属（江西）有限公司在江西贵溪揭牌，中部首家再生金属现货买卖商场同日发动。该项目锚定“国内收回+保税进口”定位，依托鹰潭世界陆港作为全国首个进口再生金属质料才智查验监管试点优势，构建“五流合一”数据存证系统。以金田铜业、高诺集团等头部企业为例，当时再生铜提纯技能已能安稳产出纯度为99.99%、功能完全对标原生电解铜的产品，被大范围的应用于锂电铜箔、服务器精细构件、特高压配件等高端场景。因为再生铜出产碳排放仅为原生铜的两成左右，科技大厂愿为高端再生铜制品付出“低碳溢价”。

  （3）乘联分会：8月1-9日全国乘用车商场零售31.7万辆 环比下降3%

  乘联分会多个方面数据显现，8月1-9日，全国乘用车商场零售31.7万辆，同比上一年8月同期下降22%，较上月同期下降3%，今年以来累计零售1,049万辆，同比下降20%；8月1-9日,全国乘用车厂商批发27.6万辆，同比上一年8月同期下降24%，较上月同期增加2%，今年以来累计批发1,508.6万辆，同比下降5%。

  7 月根本的产品月均作业时长73.6小时（同比-8.82%），全体开工率49.9%，同比、环比小幅下滑；基建传统冷季影响终端施工活跃度。

  三一、中联重科两大我国工程机械企业同步发动海外应急呼应，大规模投入救援设备，成为本周职业标志性海外事情。

  南美洲、非洲工程机械出口增速遥遥领先，别离同比增35.3%、增50.7%，是当时最重要增量商场。